De verkopen van Islamitische obligaties zijn dit jaar weer gestegen. Islamitische obligaties namen voor meer dan tweederde van de Maleisische private debt securities uitgiftes deel gedurende de eerste negen maanden van 2002, tegen rond de 43% over heel 2001, aldus een analist van Rating Agency Malaysia Bhd (RAM).

Deze cijfers zijn vergeleken met een aandeel van slechts 1% van Maleisische private debt uitgiftes tien jaar geleden.

De opkomst van de Islamitische obligatie markt begon een aantal jaren geleden toen Maleisië een campagne begon om Islamitisch financieren een flinke eind op weg te helpen. De gebeurtenissen die volgden na 11 september hebben hun populariteit alleen doen toenemen.

Islamitische obligatie uitgiftes zijn razend populair in Maleisië geworden, vanwege de initiatieven van de overheid om Islamic finance te promoten. Daarnaast is er een enorm potentieel op de internationale markten, aangezien fondsen van het Midden-Oosten, die uit de V.S. markt stappen na 11 september, naar een alternatieve plek zoeken. Volgens Izazee was USD 180 miljard aan fondsen beschikbaar voor investeringen in Islamitisch toegestane holdings wereldwijd per mid-2002, een bedrag die naar verwachting met 15% groeit.

Islamitische obligaties hebben een nul coupon of betalen een winstratio uit. Hun populariteit wordt eveneens geholpen door de historisch lage rente tarieven, anaemic bank leningen en een slechte aandelenmarkt, die bedrijven richting fondsenwerving op de obligatie markt opdrijft. Hong Aik Sai, treasurer (treasury en capital markets) van HSBC Bank Malaysia Bhd, heeft gezegd dat volgend jaar Islamitische obligaties het overgrote deel van een RM 30 miljard aan Maleisische private debt zal uitmaken.

De omzetten van Islamitische obligaties zijn twee jaar geleden voor het eerst snel gestegen, toen in 1999 hun aandeel op de private markt van 8% naar 34% was gestegen. Dit viel samen met de inspanningen van Maleisië om Islamic finance te laten groeien. Eind november was de aandeel van de assets en debts van de Islamitsche banken 8,8% van het Maleisische bancaire systeem van RM 65 miljard aan assets. De overheid is van plan om voor 2010 het niveau naar 20% te brengen.

Islamitische obligaties maakten deel uit van de grotere uitgiftes die dit jaar op de Maleisische markt komen. Eerder deze maand heeft de Maleisische tolwegen beheerder PLUS Expressways Bhd gezegd dat zij voor RM 2,26 miljard aan Islamic serial bonds op de markt heeft gebracht. Eind mei heeft PLUS een uitgifte van RM 5,1 miljard aan Islamic serial bonds gedaan. Onlangs heeft de Maleisische overheid in juni 2002 een USD 600 miljoen vijfjarige wereldwijde US dollar Islamitische obligatie gelanceerd.